Страница 1 из 3 1 23 ПоследняяПоследняя
Показано с 1 по 15 из 31
  1. #1
    Administrator
    Вес репутации
    0

    Т.Правдюк: Объем торгов и Открытый Интерес

    Эта статья о том, как можно расширить арсенал инструментов для принятия решений, используя показатели объема торгов и динамику OpenInterest (ОИ). Плотность торговли, как анализ текущей ликвидности рынка, можно применять для определения момента для открытия крупных позиций, или в качестве дополнительного фильтра для определения трендов и изменения торговых диапазонов. Динамика ОИ может очень много рассказать о текущих настроениях и фазе биржевого цикла.

    На отечественных биржах торговля, в основном, ведется четырьмя инструментами: акциями, облигациями, фьючерсами и опционами. Легко представить суть покупки акции или облигации. Покупая облигацию, мы участвуем в процессе кредитования бизнеса. В этом случае отдаленные перспективы компании нас будут мало волновать. Главное, чтобы компания сохраняла финансовую устойчивость и смогла вовремя погасить выданный нами кредит. Покупая акцию, мы покупаем долю в бизнесе и становимся полноправным совладельцем компании, участвуем в голосованиях и дележе прибыли. Можно сказать, что цена акции является функцией от цены компании. Но с фьючерсами и опционами все немного сложнее, поскольку при определении цены этих инструментов необходимо учитывать фактор времени. В двух словах, фьючерс является производной от цены компании и от времени. Опционы на бирже ФОРТС, в свою очередь, зависят от цены фьючерса, фактора времени и текущей волатильности. В этой статье я хочу подробно остановиться на внутренних свойствах фьючерсов и использовании их в автоматизированной торговле.

    Термин "купить фьючерс" является не совсем верной формулировкой. По своей сути фьючерс - это контракт на поставку. Говоря "я купил мартовский фьючерс на золото", человек подразумевает, что он заключил контракт на доставку ему конкретного количества золота в конкретную дату в марте. В этом случае объектом поставки или базовым активом является одна унция золота, срок исполнения контракта или дата экспирации - заранее указанная дата в марте. При этом покупатель золота называется "покупатель фьючерса", а поставщик - "продавец фьючерса". Таким образом, в заключении фьючерсного контракта всегда участвуют две стороны. Этот факт нам понадобится в дальнейшем. Заключая контракт, трейдерам не нужно вносить полную стоимость товара, а достаточно внести небольшую авансовую часть, подтверждающую серьезность их намерений. Эта сумма называется гарантийным обеспечением по фьючерсу и иногда изменяется по правилам биржи в зависимости от текущей ситуации на рынке.

    Заключив контракт на поставку, купив или продав фьючерс, трейдер обязуется купить или продать базовый актив, не зависимо от того, какая цена будет в момент исполнения на рынке. Если цена вырастет с момента заключения контракта, то продавец вынужден будет поставлять товар на невыгодных для себя условиях, обеспечивая прибыль покупателю фьючерса. Существует два вида фьючерсов:

    - поставочные фьючерсы. Эта разновидность контрактов особенно распространена на товарных биржах с крупными лотами, когда покупатель действительно заинтересован в получении физического товара от поставщика. На торговой площадке ФОРТС поставочные фьючерсы, в основном, представлены фьючерсами на акции.

    - расчетные фьючерсы. Более спекулятивная разновидность контрактов. Этот тип не подразумевает непосредственную поставку актива. Итоговый расчет между покупателем и продавцом фьючерса происходит автоматически путем перечисления потенциальной прибыли от одного к другому. Такие фьючерсы часто используются для страхования основной позиции от неблагоприятных движений цен. На ФОРТС представлены в виде индексных фьючерсов, фьючерсов на валюты и драгметаллы.

    Поскольку покупатель и продавец являются противоположными сторонами контракта с противоположной открытой позицией по фьючерсу, то прибыль одного складывается из убытка другого. Не считая брокерской и биржевой комиссии, фьючерсная торговля в целом является игрой с нулевым математическим ожиданием. Но зато для открытия фьючерсной позиции не нужно реально обладать активом для поставки, поэтому легко можно представить ситуацию, когда количество открытых контрактов превысит количество физически доступного товара. В этой ситуации, естественно, не могут быть исполнены все без исключения контракты. На этот случай биржей предусмотрены соответствующие правила и штрафные санкции.

    Таким образом, у фьючерсов есть два основных отличия от акций: срок жизни контракта и количество открытых контрактов, чаще называемое "открытым интересом". Для начала рассмотрим график декабрьского фьючерса на индекс РТС:



    В статье, посвященной арбитражу, я вкратце рассказывал принцип ценообразования фьючерса. Напомню, что цена фьючерса отличается от цены базового актива тем более, чем больше времени осталось до даты экспирации. Поэтому на графике цена фьючерса будет превышать цену индекса РТС вплоть до последнего дня, когда эти цены сойдутся. На представленном графике синим цветом изображена динамика объемов торгов, зеленым - динамика открытого интереса. Хорошо видно, что значительную часть жизни фьючерсного контракта торги по нему проходят крайне вяло. Красной вертикальной линией отмечена дата перехода на этот контракт, когда декабрьский фьючерс становится ближайшим по срокам исполнения. Именно в этот момент основная масса трейдеров переключает свое внимание с предыдущего сентябрьского фьючерса. Поскольку переход на новый фьючерс происходит каждые три месяца, то эти три месяца и являются наиболее ликвидной и торгуемой частью всего периода действия контракта.

    Чтобы было проще понять суть резких переходов с контракта на контракт, можно разделить весь объем торгов на фундаментальную и спекулятивную часть. Под фундаментальной частью я подразумеваю хеджирование основной позиции. Например, для избегания излишних колебаний портфеля инвестор может застраховать его дальними фьючерсами. Крупный фонд легко может "сдвинуть" рынок своими операциями по переформированию позиции, поэтому также часто страхуется на это время наиболее ликвидными ближними фьючерсами. Но большую часть внутридневных операций трейдеры проводят в спекулятивных целях, для чего фактор ликвидности становится основным. За исключением арбитражеров редко кто активно торгует на дальних фьючерсах при наличии альтернативы в виде гораздо более ликвидных ближних контрактов. Примерную динамику торгов по последовательным фьючерсам можно посмотреть на следующей диаграмме:



    Это приблизительная модель, показывающая моменты перехода с контракта на контракт. Объемы торгов и открытого интереса в контракте появляются по мере приближения даты исполнения предыдущего фьючерса. Обычно в последнюю пару недель позиционные трейдеры переходят с контракта на контракт, а основная масса внутридневных трейдеров переключается в последнюю пару дней до экспирации.

    Если котировки обычных акций представить в виде непрерывного ценового ряда, то фьючерсы своей срочностью приводят этот ряд к дискретному. Особенно ярко это выражается в коротких по срокам контрактах, например, ежемесячных. Для тестирования МТС это не представляет большой проблемы: кто-то последовательно склеивает "активные" фазы фьючерса, а кто-то так и тестирует на отдельных контрактах. Но для текущего анализа рынка такой подход малопригоден. Ведь анализируя объемы торгов, придется постоянно сталкиваться с необъективным падением значений в конце жизни контракта и неоправданным ростом в начале активной фазы. Чтобы этого избежать, был разработан специальный метод склейки фьючерсов. Новый синтезированный ряд включает в себя данные всех торгуемых на данный момент контрактов с разными сроками исполнения. При этом, в качестве цены выступает цена наиболее ликвидного ближайшего контракта, а значения объемов торгов и открытого интереса являются суммарными по всем контрактам, которые торговались в этот момент времени. Таким образом, можно избежать эффекта перехода с контракта на контракт, ведь уменьшение объемов в истекающем контракте компенсируется ростом объемов в следующем контракте. Пример такого долгосрочного синтезированного контракта можно посмотреть на следующем графике:



    Это график цены на золото, который составлен из всех торгующихся в данный момент фьючерсов. Такой подход позволяет проводить долгосрочный анализ динамики и делать выводы, недоступные при анализировании одиночных контрактов. Так например, на этом графике цены различным цветом выделены разные фазы торговли: накопления, распределения и перераспределения. Более подробно к трактовке этих фаз я вернусь позже, а пока можно попытаться определить, какими внутренними свойствами обладает каждый конкретный бар на фьючерсном графике.

    Для начала давайте вспомним две теории: об "эффективности" и "неэффективности" рынка. Теория эффективности рынка подразумевает, что вся доступная информация уже учтена в цене актива, а любое отклонение от цены актива является случайным и в скором времени будет компенсировано в обратную сторону. При эффективном рынке все его участники действуют рационально и имеют одинаковый полный доступ ко всей информации, способной повлиять на цену. Рынок, по этой теории, обладает абсолютной ликвидностью. Но в таком случае невозможно само существование трендов, когда цена постепенно переходит от одного справедливого уровня к другому. При эффективном рынке цена должна была бы меняться ступенькообразно от одного справедливого уровня к другому по мере поступления новой информации. Но на практике все происходит абсолютно по-другому.

    Различная информированность участников, разная техническая обеспеченность и разные объемы торговых портфелей - вот основные предпосылки для появления трендов, как следствия неэффективного рынка. Допустим, крупный инвестиционный фонд получает доступ к инсайдерской информации и принимает решение об увеличении портфеля и покупке конкретных акций. Остальные участники рынка пока оперируют устаревшей информацией, поэтому готовы продавать фонду свои акции. Но объем, необходимый фонду, значительно превышает текущее предложение на рынке и по законам экономики цена начинает постепенно расти. На каждом ценовом уровне спрос находит свое предложение. По мере поступления информации на рынок, все новые и новые участники присоединяются к покупателям. И к тому моменту, когда позитивная информация становится известна "торгующим домохозяйкам", она уже учтена рынком и цена уже перешла на новый справедливый уровень. Но произошло это не скачкообразно, а постепенно, обусловив наличие восходящего тренда.

    Можно сделать вывод, что давление дополнительного спроса в условиях ограниченной ликвидности вызывает рост цены. И эту дополнительную компоненту можно выделить, анализируя объемы торгов. На справедливых ценовых уровнях увеличение объемов торгов пропорционально увеличивает ценовой диапазон, который цене необходимо пройти для возврата к своему справедливому положению. Поэтому можно сделать предположение о прямой зависимости ценового диапазона от объема торгов. А в моменты тренда, когда спрос и предложение не сбалансированы, ценовой диапазон будет изменяться сильнее и более направленно. Чтобы определить справедливый уровень ликвидности, разделим объем торгов на ценовой диапазон, который этот объем смог вызвать. Получим некоторое усредненное значение, показывающее, какой объем необходимо проторговать, чтобы раскачать цену на один процент. Смотрим полученный график:



    На графике представлено распределение "ликвидности" для фьючерса на индекс РТС, полученное в результате анализа одноминутных котировок. Хорошо видно, что в среднем необходимо проторговать 13160 контрактов, чтобы цена не прошла диапазон в 1%. Форма распределения напоминает логнормальное, поэтому проверим нормальность логарифмов. Правая часть показывает, что распределение логарифмов очень близко к нормальному. Ликвидность - это, пожалуй, первая величина на фондовом рынке, распределенная по нормальному закону. В зависимости от срока до экспирации, ликвидность фьючерса заметно меняется. В начале жизни покупка 500 контрактов может очень сильно сдвинуть цену. А в периоды наибольшей эффективности стакан фьючерса может с легкостью переварить десятки тысяч контрактов без значительного изменения цены.

    Теперь посмотрим, как меняется ликвидность в течение дня. Для этого рассчитаем средние показатели и стандартные отклонения в зависимости от дня недели и времени суток. Смотрим полученный график:



    Хорошо видно, что в понедельник и пятницу ликвидность рынка заметно ниже, чем во вторник и среду. Это можно объяснить следующим образом. В понедельник крупные участники рынка анализируют информацию, поступившую за выходные и принимают торговые решения. Ликвидность понедельника почти в 1,5 раза ниже, чем ликвидность вторника, потому что меньшее число трейдеров принимает участие в формировании спроса и предложения. А в пятницу многие участники рынка предпочитают не предпринимать активных действий перед наступающими выходными днями.

    Теперь рассмотрим распределение ликвидности внутри дня. Хорошо видно, что пики активности участников и ликвидности рынка приходятся на начало торгов и окончание дневной сессии. Если перед закрытием рынка 1% диапазон способен вместить 20000 контрактов, то на вечерней сессии этот объем составляет всего 8000 контрактов. Вечером рынок раскачать гораздо легче, поэтому чаще появляются "шипы" и ценовые прострелы охотников за стопами и нерадивых любителей ордеров "по рынку".

    Теперь перейдем к непосредственно фьючерсной характеристике, которая позволит определять фазы накопления и распределения и еще несколько интересных моментов. Это "эффективность" открытого интереса. Как мы помним, открытый интерес - это суммарное количество открытых контрактов у всех участников рынка. Но ведь в открытии контракта должно обязательно участвовать две стороны. Поэтому каждый открытый фьючерс увеличивает значение открытого интереса на 2, и оно всегда четное. Существует несколько возможных вариантов открытия фьючерсных позиций:

    - накопление. Один трейдер открывает длинную позицию, покупая фьючерс, а другой - короткую позицию, продавая этот же фьючерс. Объем сделки равен одному контракту, открытый интерес увеличился на 2 контракта.

    - распределение. Один трейдер закрывает свою позицию за счет того, что его контрагент закрывает противоположную позицию. Объем сделки равен одному контракту, открытый интерес уменьшился на 2.

    - перераспределение. Один трейдер продает свой фьючерс другому. Таким образом, общее число существующих фьючерсов не меняется.

    Не вдаваясь в подробности классификации участников рынка, скажу, что эти термины обычно применимы к "умным деньгам". Вспомним знаменитое правило фондового рынка, что толпа всегда проигрывает на бирже. Представим следующий возможный сценарий развития биржевого цикла:

    1. после затяжного падения цен на бирже воцарилось затишье и даже некоторая стагнация. Среди трейдеров преобладают умеренно негативные и пессимистичные прогнозы. Многие инвесторы распродали свои портфели в надежде позже приобрести те же самые акции гораздо дешевле. Краткосрочные трейдеры в нерешительности ждут направленного движения, чтобы присоединиться к нему. Одним словом, продавать уже нечего, а покупать еще боязно. Именно в это время крупные участники рынка постепенно накапливают необходимые активы, незначительно раскачивая рынок покупками и давая ему остыть. Но большая часть фьючерсов просто переходит из рук в руки. Неизрасходованный торговый потенциал копится, и достаточно небольшой искры для сильного разряда.

    2. достаточно слегка подтолкнуть рынок вниз, чтобы спровоцировать лавину продаж. Обычно на локальном минимуме скапливается большое количество инвесторских стоп-лоссов и спекулятивных стоп-приказов на шорты. Поэтому, продавив цену до этого критического уровня, крупным участникам останется только "подставлять тазики". Краткосрочные трейдеры начнут активно шортить, принимая этот ложный пробой за начало новой нисходящей волны. На графике фьючерса такие моменты характеризуются падением цены со значительным увеличением открытого интереса и объемов. Это и есть фаза накопления, когда длинные позиции "умных денег" открываются за счет коротких позиций толпы. В результате имеем перевыполненный план по шортам и огромное количество спекулятивных коротких позиций на рынке.

    3. как мы далее увидим, увеличение спекулятивных шортов обычно происходит в заключительной стадии падения цен и обычно приводит к шортокрылу. С него и начинается пятиволновый цикл роста. Шортокрыл обычно сопровождается резким ростом цены. Ведь убыточные позиции кроются гораздо быстрее и, как правило, рыночными ордерами. В результате получаем знаменитый паттерн "ловушка" или ложный пробой. Убедившись, что все не так плохо и возобновления падения можно не ждать, отставшие инвесторы начинают формировать свои портфели. Своими покупками они оказывают дополнительное давление и цена начинает расти. Сначала можно наблюдать перераспределение активов, но вскоре самые неугомонные трейдеры начинают опять шортить. Не попав в ритм рынка, они считают рост неоправданным, а цену - перекупленной. Естественно, что после недолгого сопротивления их опять выносит на шортокрыл.

    4. Дальнейший рост цены характеризуется умеренным ростом открытого интереса. На рынке наблюдается умеренная и самая затяжная третья волна в пятиволновом цикле роста. До сих пор многие не верят в переход рынка к восходящей фазе. А другие же кусают локти, что не закупились на минимумах и пропустили первую коррекцию. Одним словом, еще достаточное количество денег находится в ожидании вне рынка. В результате, к окончанию этой волны роста различные участники рынка подходят с разными интересами и ожиданиями. Общий фон становится умеренно позитивным. Аналитики с удовольствием констатируют наличие восходящего тренда и повышают справедливые оценки акций. Именно в этот момент "умные деньги" начинают этап распределения. Открытый интерес начинает плавно снижаться иногда с незначительным снижением цены, иногда с боковым движением. В этот момент обычно формируются различные "флаги", "вымпелы" и "треугольники".

    5. Но мы помним, что какая-то часть трейдеров до сих пор находится без позиции и с нетерпением ждет удачного момента для ее открытия. Поэтому достаточно небольшого движения вверх, чтобы его подхватили воодушевленные повальным оптимизмом трейдеры и инвесторы. Пытаясь наверстать упущенную прибыль, многие покупают на свои и заемные средства - благо гарантийное обеспечение по фьючерсам это легко позволяет сделать. На графике цены можно наблюдать экспоненциальный рост со значительным увеличением открытого интереса. Длинные позиции толпы открываются за счет коротких позиций "умных денег". Полностью повторяется ситуация, описанная в первом пункте, но теперь в зеркальном отражении.

    Конечно, это сильно упрощенная модель по Мерфи биржевого цикла. В действительности все происходит не так четко, но общая суть примерно такова. Дальше я покажу, как на основании этой модели можно построить торговую систему. А пока же вернемся к "эффективности" открытого интереса.

    Как я уже говорит ранее, каждый вновь открытый фьючерс увеличивает значение открытого интереса на 2. Учитывая эту зависимость, можно определить сколько было открыто контрактов по сравнению с общим числом проторгованных фьючерсов. Для этого определим общее число вновь созданных контрактов, рассчитав изменение открытого интереса и разделив его на 2. После этого делим полученный результат на весь объем торгов за этот же период, получив процентное отношение вновь открытых фьючерсов. Логично было бы предположить, что эта величина должна колебаться от 0 (полное перераспределение) до 1. Но на практике это не совсем так. Для начала давайте рассмотрим диаграмму распределения "эффективности":



    Хорошо видно, что распределение является промежуточным между Вейбуллом и экспоненциальным. Оно, наверное, было бы экспоненциальным, если бы не нулевые значения. Свой вклад внесла излишняя "точность" анализа, ведь измерялись минутные интервалы. Но на графике правый край визуально отрезан для наглядности. Рассмотрим теперь реальный график фьючерсных котировок на пятиминутном таймфрейме:



    Зеленым цветом в нижней части графика изображен открытый интерес, красным цветом в верхней части - индикатор "эффективности". Хорошо видно, что в определенный момент значение ОИ изменилось гораздо больше, чем предполагаемый объем торгов. И это не технический брак. На самом деле, проблема вот в чем. На бирже ФОРТС большинство опционов выписываются не на сами акции или индекс, а на их фьючерсы. Объектом поставки для индексных опционов является фьючерс на индекс. И, исполняя прибыльный опцион, трейдер получает фьючерсную позицию, ведь опционный контракт является поставочным. В этом случае исполнение опционов не отражается в объеме торгов фьючерсами, но влияет на значение открытого интереса. И очень часто подобные "невероятные" выбросы случаются в конце жизни фьючерса. Фьючерсные опционы экспирируются немного раньше самих фьючерсов, чтобы избежать путаницы в поставке и расчете вариационной маржи.

    Чтобы избежать подобных выбросов, можно применить методику расчета открытых позиций, предлагаемую СОТ. Они публикуют еженедельные отчеты по суммарным позициям различных групп трейдеров. Сейчас не буду подробно описывать все принципы работы с такими отчетами, их можно узнать из книг Флойда Аппермана и Ларри Вильямса. Скажу лишь, что из таких отчетов можно узнать чистую позицию толпы, взяв категорию "мелких спекулянтов" и сложив фьючерсную позицию с опционной. Если позиция по фьючерсу имеет четкое направление, то для опционов принято допущение, что лонг по колл-опциону равен шорту по пут-опциону и равен длинной позиции по фьючерсу. Рассмотрим график СОТ-отчетов по фьючерсу:



    Представлен график котировок золота. Синяя шкала - график открытого интереса, красная шкала - график чистой спекулятивной позиции толпы. Можно выделить закономерность, что наибольшие позиции толпы совпадают с локальными максимумами, наименьшие - с локальными минимумами.

    Теперь можно посмотреть, в чем торговые различия в основных фазах биржевого цикла:

    - фаза шортокрыла. Цена растет с уменьшением открытого интереса;

    - фаза накопления шортов. Цена падает с увеличением открытого интереса;

    - фаза бычьего рынка. Цена растет с увеличением открытого интереса;

    - фаза медвежьего рынка. Цена падает с уменьшением открытого интереса.

    Таким образом, возможны всего четыре комбинации динамики цены и открытого интереса. Можно протестировать эти фазы путем открытия случайных длинных и коротких сделок и анализа их эффективности. Для этого проведем по 500 испытаний для каждой фазы и каждого направления сделки. Смотрим сводный график:



    Первые 4 цифры 1-4 соответствуют длинным позициям в порядке рассмотренного чуть выше биржевого цикла. Последние 4 цифры 5-8 соответствуют коротким позициям в том же порядке. Левый график представлен для 10-минутного удержания позиции, правый - для получасового. Хорошо видно, что наиболее прибыльным является открытие длинных позиций в момент шортокрыла. Это можно объяснить тем, что убыточные короткие позиции закрываются очень агрессивно, формируя резкие направленные ценовые импульсы. Краткосрочная торговля в направлении таких импульсов приносит небольшую, но быструю прибыль. Чуть менее выгодными оказались лонги вдоль умеренно восходящего тренда, сопровождающегося увеличением открытого интереса. А вот открытие коротких позиций в такие моменты наиболее убыточно. Судя по графику, шорты выгоднее всего открывать на коррекциях к росту или фазах умеренно медвежьего рынка.

    Безусловно, реальный рынок имеет гораздо больше состояний. Так, шортокрыл в начале восходящего тренда по своим характеристикам не равен шортокрылу в заключительной фазе. Так и бычий и медвежий рынок можно разделить по силе тенденции и агрессивности изменения ОИ. Но даже предварительных итогов достаточно, чтобы составить простую торговую систему:

    - открытие лонгов только если восходящая динамика цены подтверждается ростом ОИ;
    - открытие шортов только в фазе медвежьего рынка с понижением Ои;

    - продолжительность сделки 30 минут, без стоп-лоссов.

    Смотрим полученный график:



    Система тестировалась на декабрьском фьючерсе за 2009 год. Конечно, в реальной торговле на одних лишь фильтрах торговую систему не построишь, но уже сейчас виден большой потенциал. Динамика открытого интереса предоставляет много полезной информации как для интуитивного, так и для механического трейдинга.

    В этой статье я рассказал о том, как можно расширить арсенал инструментов для принятия решений, используя показатели объема торгов и динамику ОИ. Плотность торговли, как анализ текущей ликвидности рынка, можно применять для определения момента для открытия крупных позиций, или в качестве дополнительного фильтра для определения трендов и изменения торговых диапазонов. Динамика ОИ может очень много рассказать о текущих настроениях и фазе биржевого цикла. Недаром многие популярные технические индикаторы построены исключительно на анализе внутренних свойств производных финансовых инструментов: фьючерсов и опционов. А разделение рынка на спекулятивные и "умные деньги" по принципу СОТ позволяет отстраниться от рыночной толпы и действовать в одном ритме с крупными участниками рынка.

    Автор статьи: Тарас Правдюк, специально для Русского Трейдера.

  2. #2
    Местный
    Вес репутации
    2
    хотелось бы тезисы и вкратце вначале чтобы основную мысль просечь а потом уже детализировать. уж длинно больно. извини за критику. буду вникать но с наскоку понять не получилось
    ещё Пушкин писал что Кащей и Кот учёный в лонге по золоту

  3. #3
    Вес репутации
    0
    а не могли бы вы уточнить про ваш тест:
    1.на каком ТФ
    2.точные условия входаёвыхода - можно просто код ВЛД
    3.ну и скрин странички с точными результатам - первая страница отчета

    Просто интересно проверить. Написал простой тест:
    Buy=Cover=C>MA(C,20) AND OpenInt>MA(OI,20);
    Sell=Short=C<MA(C,20) AND OpenInt<MA(OI,20);

    Результат положительный но он и рядом не стоял с вашей граальной картинкой. Хочу понять почему

  4. #4
    Вес репутации
    0
    Цитата Сообщение от pip-sus
    а не могли бы вы уточнить про ваш тест:
    1.на каком ТФ
    2.точные условия входаёвыхода - можно просто код ВЛД
    3.ну и скрин странички с точными результатам - первая страница отчета

    Просто интересно проверить. Написал простой тест:
    Buy=Cover=C>MA(C,20) AND OpenInt>MA(OI,20);
    Sell=Short=C<MA(C,20) AND OpenInt<MA(OI,20);

    Результат положительный но он и рядом не стоял с вашей граальной картинкой. Хочу понять почему
    Cорри похоже я ошибся:
    - для 5минуток - без ОИ нет профит -11725 пунктов
    с ОИ - 11545 пунктов
    - для 15 минуток - без ОИ 68335 пунктов с ОИ 19135 пунктов
    -для часа - без ОИ 37695, с ОИ 15835 пунктов
    - для дневок - без ОИ - 63455, с ОИ 81485 пунктов

    Таким образом можно попытаться сделать предположение что значение ОИ внутри дня как бы не особо имеет смысл. И на этот показатель стоит обращать внимание исключительно для работы на крупных ТФ

  5. #5
    Местный Аватар для tarasp
    Вес репутации
    4
    я немного иначе определяю наличие и силу тенденции. в численном, а не логическом виде. И есть предельное значение, ниже которого колебания считаются шумом

    это, конечно же, не грааль, а фильтр для сделок. странно, у меня он дает заметное преимущество даже для 5-минутных ТФ. безусловно, с увеличением ТФ растет чистота сигнала, с уменьшением - хаотичность.

    это тестовая картинка, 5-минутки, около тысячи сделок с маленьким матожиданием. в реальности все по-другому, ведь этот фильтр накладывается на самостоятельные сигналы.

    коды, сорри, не хочу выкладывать :)

  6. #6
    Вес репутации
    0
    Нет, коды систем не интересны ниразу
    интересна идеология по которой можно создать такую тестовую картинку хоть словами, хоть кодами - главное чтоб понятно.

    Вы пишите статью в которой помещаете график некоего тестового примера, чтобы подтвердить свою правоту. Естественно возникает желание проверить ибо "пишуших с картинками" дофига и + тележка.
    Но для того, чтобы понять и отметить для себя, что автор молодец и ему уважение а самому себе что сам не догадался низачот, нужно получить схожие результаты с автором. Иначе это все из области болтологии.
    То что ОИ интересная штука а отчет о движухе амерских трейдеров вообще грааль если уметь готовить - это на всех заборах написано.
    И самые уважаемые и почитаемые заборописатели объясняют весьма детально как они дошли до этого (взять того же Вильямса нашего, Ларри)

    Прочитав вашу действительно интересную статью я сделал простой тест, вытекающий из вашего описания (за исключением 30 минутного выхода) и получил совсем противоположный вашему результат, за исключением дневок (что и понятно)

    Если не хотите делиться более детальным пояснением - как сделана картина - в чем смысл статьи???

  7. #7
    Местный Аватар для Конвертор
    Вес репутации
    151
    чтобы определить, есть ли эффект от фильтра,
    нужно 2 графика: до применения фильтра и после.
    можно даже третий график построить - в виде разницы двух графиков, итого получим чистый эффект фильтра =)

    и выборка маловата:
    я, например, тестирую системы на истории 4х лет.

    когда-то сам копал ОИ, но ничего интересного на тот момент не нашёл.
    потрошу потрошителей граалей

  8. #8
    Местный Аватар для tarasp
    Вес репутации
    4
    1 ...можно даже третий график построить - в виде разницы двух графиков, итого получим чистый эффект фильтра =)...

    Можно и так, но мне больше нравится тестировать фильтр длинной серией случайных входов и затем сравнивать результаты.

    2. ...и выборка маловата...

    Для реальной торговли - Возможно, согласен. но тут речь шла, скорее, о поиске закономерности. На большей истории могут поменяться абсолютные значения, но отношение останется тем же.

    3. ...нужно получить схожие результаты с автором...

    Вы слишком большое внимание придаете последней картинке. Вся суть подхода в паре предыдущих графиков. Если Вы сможете получить такие же, то смысл статьи понят. В последней системе позиции открываются при фильтрованных тенденциях цены и ОИ.

    4. ...грааль если уметь готовить - это на всех заборах написано...

    Не многие ходят возле этих заборов. Я лишь указываю, на каких заборах можно "прочитать" полезные вещи. Рад, что Вы уже в теме, но есть люди, смутно представляющие себе суть фьючерсов))

    5. ...заборописатели объясняют весьма детально...

    Жаль, что мы с Вами до сих пор не на своих яхтах)))))

    8. ...в чем смысл статьи???...

    Расширить объем используемой информации. Я же тут не раздаю граали, тем более их нет, а рассказываю, как можно повысить эффективность трейдинга.

  9. #9
    Вес репутации
    0
    Цитата Сообщение от tarasp

    3. ...нужно получить схожие результаты с автором...

    Вы слишком большое внимание придаете последней картинке. Вся суть подхода в паре предыдущих графиков. Если Вы сможете получить такие же, то смысл статьи понят. В последней системе позиции открываются при фильтрованных тенденциях цены и ОИ.
    Правильно - именно ей и придаю. И вот почему
    - на предыдущих картинках вы указываете на то, что фьючерс имеет срок своей жизни, в соответствии с этим сроком жизни происходет переток ликвидности из одного фьюча в другой по мере его старения, о том что пики ликвидности приходятся на начало и конец сессии дневной (хотя я бы отметил что не на начало а на "до 12" "с 16", о том сколько контрактов нужно, чтобы сдвинуть цену на 1 процент. Несомненно это очень полезный материал в особенности для тех, кто не знаком с рынком. И картинки это все красиво и точно показывают. (Хотя это все и на обычном графике видно и особенности распределения ликвидности "по часам" и "по дням" присущи не только фучам)
    Но в каждой нормальной статье каждый нормальный читатель должен найти некий финальный аккорд. Если бы вы на ликивдности закончили статью - финальный аккорд был бы "чуваки смотрите как ликивдность внутри дня плющит". Чуваки открывают график инструмента, смотрят вольюм и говорят "оо даа, точняк, смотри как после 18 часов объем проседает - автор молодец. Вот щас напишим скрипт "если на вечерки объема чо-то как-то дохрена то купить" Т.е. есть прямая связь - инфа автора - направления "на подумать" - пример который легко подтверждается из-за прозрачности описания - проверка читателем (если ему интересно читать) - восторг читателя и уверенность в том что автор крут"
    В Вашей статье финалом повествования (кульминацией можно назвать) является момент где вы говорите "смотри как круто можно фильтровать сделки"....и все...приехали. Я как заинтересованный читатель, взял ваше описание "что вы якобы сделали" и проверил - не вышло. Я не говорю, что то что вы написали - ложь - я говорю - покажите какие предположения были в вашем эксперименте заложены изначально. Как вы отфильтровали эти ваши (как выясняется) сгенерированные сигналы. Блин - ну вот это все равно что взятьу какую-нибудь недоказуемую формулу по математике и отправить во все маститые журналы статью где написать (в кратце) "провел тучу экспериментов и долго считал на калькуляторе и получил ответ - 10"
    (Петька - приборы!?
    - 10!
    - Что десять?!
    - А что приборы?)


    8. ...в чем смысл статьи???...

    Расширить объем используемой информации. Я же тут не раздаю граали, тем более их нет, а рассказываю, как можно повысить эффективность трейдинга.
    Ну на вопрос "покажите как" вы говорите - не покажу.
    Да инфы много, но она как-то...брошена на половину пути

  10. #10
    Местный Аватар для Luckich
    Вес репутации
    289
    Цитата Сообщение от pip-sus
    Но в каждой нормальной статье каждый нормальный читатель должен найти некий финальный аккорд.
    А это не он штоле?
    - открытие лонгов только если восходящая динамика цены подтверждается ростом ОИ;
    - открытие шортов только в фазе медвежьего рынка с понижением Ои;
    Идея понятна. Кто и как прикрутит это условие к своей торговле - дело личное, погонять нужно, потестить. А ты прям ждешь грааль штоле на блюдечке с голубой каемочкой? Вот давай ты эту идею потестишь на всех режимах, найдешь оптимальное применение, да и поделишься с народом не только результатами, но и готовым кодом? Вот то то респект будет!

  11. #11
    Вес репутации
    0
    Цитата Сообщение от Luckich
    Идея понятна. Кто и как прикрутит это условие к своей торговле - дело личное, погонять нужно, потестить. А ты прям ждешь грааль штоле на блюдечке с голубой каемочкой? Вот давай ты эту идею потестишь на всех режимах, найдешь оптимальное применение, да и поделишься с народом не только результатами, но и готовым кодом? Вот то то респект будет!
    1. Не помню, чтобы мы на "ты" переходили. Это для начала.
    2.Во вторых, если вы внимательно читали - я эту идею потестил, указал на каких условиях тестил, на каких ТФ тестил и код написал. А так же указал, что получил отличные от автора результаты и после этого попросил указать как он добился тех результатов, что показаны в статье
    3.Если вы внимательно бы читали, то опять же заметили, что речь ниразу не шла о том, чтобы показать коды систем на каких-либо блюдцах. Речь шла о вполне конкретном примере и просьба была указать как был получен конкретный пример.

  12. #12
    Местный Аватар для tarasp
    Вес репутации
    4
    Цитата Сообщение от pip-sus
    .... Речь шла о вполне конкретном примере и просьба была указать как был получен конкретный пример....
    загляните сюда:

    http://www.2stocks.ru/forum/index.ph...opic=14390&hl=

  13. #13
    pr3
    Вес репутации
    0

    Re: Т.Правдюк: Объем торгов и Открытый Интерес

    Бормотухин +1.

    Тематика объемов и OI сейчас очень популярна, и видно, что автор действительно работал, но изложение очень сильно хромает. Скорее можно "редакцию" упрекнуть, что копи-паст вместо работы над статьей, но опять же по сравнению с тем, что порой попадается на просторах рунета все могло быть хуже.

    Я не знаю насколько либеральна редакция к критике, но ниженаписанное следует из самых лучших побуждений, и надеюсь автором статьи, будет воспринято, во-первых, с некоторой долей скепсиса, а во-вторых, как конструктивная критика, которая позволила бы автору повысить читаемость и совершенстовать стиль изложения.

    Начал читать - вроде самые базовые понятия излагаются, что такое фьючерс куда он и зачем. А учитывая размытое предисловие, приготивлся к статье-пустышке, но тут автор начинает распределения и прочие хитрые вещи добавлять.

    Но как-то не совсем ясно в подтверждение какой точки зрения автор текст усложняет? И зачем тогда было столько воды в начале? Ведь цель наверно была не бегать с градусником по больнице и записывать среднее показания?
    Перегружать текст ради "научности" дело очень плохое.

    Если уж речь идет о российских площадках, то зачем COT добавлять?

    И если цель статьи расширить арсенал инструментов для торговых решений, то причем тут график грааля в конце? Тогда уж надо говорить про грааль на основе vol и OI. Торговые решения - это все-таки изменение позиций.

    А вот по этой части вопрос по существу:

    Цитата Сообщение от mehanizator

    Теперь можно посмотреть, в чем торговые различия в основных фазах биржевого цикла:

    - фаза шортокрыла. Цена растет с уменьшением открытого интереса;

    - фаза накопления шортов. Цена падает с увеличением открытого интереса;

    - фаза бычьего рынка. Цена растет с увеличением открытого интереса;

    - фаза медвежьего рынка. Цена падает с уменьшением открытого интереса.


    Таким образом, возможны всего четыре комбинации динамики цены и открытого интереса.
    Что такое биржевой цикл не спрашиваю, хотя такое определение было бы полезнее чем определение фьючерса.

    Но заставил задуматься выделенный жирным текст. Что насчет неизменного OI и меняющихся цен, а также неизменных цен (+\- 500 пп. по фРТС) и меняющегося OI? Можно ли в таких случаях что-то ожидать от рынка?

  14. #14
    Местный Аватар для tarasp
    Вес репутации
    4

    Re: Т.Правдюк: Объем торгов и Открытый Интерес

    Цитата Сообщение от pr3
    1 ...Скорее можно "редакцию" упрекнуть, что копи-паст вместо работы над статьей...Я не знаю насколько либеральна редакция к критике, но ниженаписанное следует из самых лучших побуждений...

    2 ...Но как-то не совсем ясно в подтверждение какой точки зрения автор текст усложняет? И зачем тогда было столько воды в начале?

    3 ...Если уж речь идет о российских площадках, то зачем COT добавлять?...И если цель статьи расширить арсенал инструментов для торговых решений, то причем тут график грааля в конце?

    4 ...Но заставил задуматься выделенный жирным текст. Что насчет неизменного OI и меняющихся цен, а также неизменных цен (+\- 500 пп. по фРТС) и меняющегося OI? Можно ли в таких случаях что-то ожидать от рынка?...


    1. Кроме меня статью никто не правил, так что я и есть "редакция" :) Пишите смело

    2. Вводная часть на то и нужна, чтобы ввести непосвященных в курс дела. Судя по форумам, есть трейдеры, не представляющие себе сути фьючерса кроме как "акции с 5-7 плечом". И делающие забавные (а, возможно, и дорогие) ошибки в трейдинге.

    3. Россия сильно зависит от СиПи, Нефти и Евродоллара. Поэтому нельзя не учитывать доступную по ним информацию, расширяя тот самый арсенал.

    4. Согласен, тоже интересные комбинации. При умеренном росте/падении цены и относительно неизменном ОИ, рынок находится в состоянии перераспределения, когда трейдеры безыдейно гоняют друг другу контракты. Обычно это стадия тренда, которую можно отнести к фазе перехода от первой коррекции к началу самой длинной третьей волны.

    А вот момент, когда цена не движется, а ОИ начинает в этом диапазоне нарастать, обычно предшествует резкому направленному движению. В боковике "нарастает потенциал" и в случае выхода из него очень многие трейдеры окажутся с убыточными позициями. По наблюдениям часто рынок в таком случае делает ложный пробой в одну сторону, сбрасывает "лишний баласт", после чего продолжает движение в другую. Примерно эта стуация описана в этапе № 1.

  15. #15
    Вес репутации
    0

    Re: Т.Правдюк: Объем торгов и Открытый Интерес

    Приветик!

    Подскажите, а у кого есть исторические данные за несколько лет по открытому интересу на фьючерс индекса ртс. или может кто подскажет где их скачать можно в открытом источнике?